Tiek Kinijos gamybos PMI ir JAV ISM gamybos PMI pasiekė naujas aukštumas rugpjūtį, o tai rodo pastovų ekonomikos atsigavimą. Akivaizdžios dabartinio terminalo vartojimo charakteristikos, atsietos iš sezoninio silpnumo, nėra aiškios, tačiau galėjo atsirasti inventoriaus signalas. Esant dabartiniam pasauliniam atsargų lygiui žemu lygiu, o LME vario inventorius yra mažesnis nei 90 000 tonų, Šanchajaus ateities sandorių biržos inventorius pradėjo eikvoti, nesvarbu, ar tai bus per metus Antrojo pardavimo pradžia dar turi būti dar kartą patvirtinti, tačiau atsargų kintamieji yra didelės vario kainos varomoji jėga.
Ekonomikos atsigavimas tapo tendencija
Makrolygmeniu Europa, Jungtinės Valstijos ir Japonija rugpjūčio mėn. Oficialus vidaus gamybos PMI ir toliau gerėjo rugpjūtį, ir Caixin SSD duomenys nustatyti naują aukštą. Vidaus ir užsienio paklausa, gamyba ir ne gamybos paklausa gerėja, o paklausos atsigavimas yra tvarus.
Pasaulinė pasiūla tebėra įtempta
Vario importo padidėjimas kas mėnesį Remiantis naujausiais muitinės duomenimis, 2020 m. liepos mėn. Nuo 2020 m. sausio iki liepos iš viso importuota 12,66 mln. Sprendžiant iš naujos karūnos epidemijos poveikio vario pramonei 2020 m., poveikis paklausai iki 2020 m. kovo mėn. Po to epidemija prasidėjo Pietų Amerikoje ir sparčiai plito, ir ji tęsėsi savo piko birželio mėnesį, įtakos dviejų didžiausių vario gaminančių šalių pasaulyje, įskaitant Čilę ir Peru operacijas. Kadangi nepaprastoji padėtis palegėjo ir logistika pagerėjo, atsilikimas buvo paleistas, todėl importas iš Čilės padidėjo liepos mėn. Žvelgiant iš užjūrio epidemijos poveikio perspektyvos, vario ėsdų tiekimas palaipsniui grįžo į normalų nuo gegužės vidurio iki pabaigos. Kartu su transportavimo ciklu jis atsispindėjo vidaus vario koncentrato importe liepos mėn. Atnaujinus siuntą, bus tam tikra kompensacija. Rugsėjį vidaus vario koncentrato importas turės aukštą tašką.
Atsargos ir toliau yra mažos
Šanchajaus ateities sandorių biržos vario inventorius buvo 176 800 tonų, mėnesio padidėjimas 6800 tonų; LME vario inventorius buvo 82 500 tonų, mėnesio sumažėjimas – 6 900 tonų; COMEX vario inventorius buvo 75.900 trumpų tonų, mėnesio sumažėjimas 20 tūkstančių tonų. Trys pagrindinės pasaulio biržos sumažino inventorių 2000 tonų iki 335 200 tonų. Vario atsargos Šanchajaus laisvosios prekybos zonoje padidėjo 6700 tonų iki 239 700 tonų. Praėjusią savaitę bendros pasaulinės atsargos ir toliau didėjo, tačiau bendras inventorius išliko žemas.
Tačiau nereikėtų nuvertinti staigaus LME inventoriaus sumažėjimo poveikio, nors tai gali būti ne tikrasis pasiūlos ir paklausos santykio pasireiškimas, bet atsargų judėjimo elgesys. Tačiau pagal bendrą didėjimo tendenciją mažos atsargos yra palankios kapitalo spaudimui ar kainų didinimui.
Vartojimas turi sezoninio atšilimo lūkesčius
Nuo 2020 m. iki liepos dabartinis bendras komercinio būsto pardavimo plotas yra 836,31 mln. Naujai pradėtas plotas nekilnojamojo turto yra 1.2031.54 kvadratinių metrų, kasmet mažėja 4,5%. Investicijos į nekilnojamąjį turtą yra 7 532 461 mln., o per metus jos padidėja 3,4 proc. Bendras nekilnojamojo turto statybos ploto augimo tempas per metus didėjo lėtai ir vis dar yra žemo lygio; bendras naujai pradėto ploto augimo tempas per metus sumažėjo ir vis dar yra -4,5%. Kartu su šalies pakartojimu "nėra spekuliacijų nekilnojamuoju turtu" ir didelėmis atsargomis trečios ir ketvirtos pakopos miestuose, o dabartinė ekonominė padėtis nėra optimistinė, tikimasi, kad bendras nekilnojamojo turto pramonės noras pradėti statybas bus ribotas, ir jis nepalaiko didelės rafinuoto vario paklausos augimo.
SMM tyrimo duomenimis, rafinuotų varinių strypų įmonių veiklos tempas rugpjūtį buvo 72,66%, nuo praėjusio mėnesio sumažėjo 3,50 šimto punktų ir kasmet mažėjo 2,79%. Balandį veiklos rodiklis pasiekė rekordinį lygį, rafinuotų varinių strypų įmonių veiklos tempas rugpjūtį krito ketvirtą mėnesį iš eilės, taip pat parodė neigiamą augimą kasmet. Rugpjūtį padidėjo vario strypų gamyklos galutinio produkto inventoriaus spaudimas, o užsakymai turėtų būti pesimistiški. Bendrovė vis dar planuoja sustabdyti gamybą ir priežiūrą rugsėjo mėn. Tikimasi, kad rugsėjį veiklos tempas ir toliau šiek tiek mažės, o piko sezonas nėra užimtas.
Kinijos automobilių asociacija paskelbė, kad transporto priemonių pardavimai rugpjūtį turėtų padidėti 3,2% mėnesio ir 11,3% per metus. Tarp jų komercinės transporto priemonės kasmet didėjo 37,5 proc., sunkiasvoriai sunkvežimiai kasmet didėjo 7,5 proc., o ekskavatoriai kasmet padidėjo 50 proc., o tai rodo spartų infrastruktūros ir inžinerijos augimą, o vario suvartojimo pradžia Atsigaunant, vis dar tikimasi didžiausios sezono paklausos.
Analizuojant įvairias varinių grandies terminalų sritis, vietinio pasroviui esančio terminalo vartojimo laukas atrodo ne sezono metu, o valstybinio tinklo ir elektros energijos tiekimo investicijų augimo tempas sulėtėjo; tačiau automobilių ir oro kondicionavimo vartojimas ir toliau išlaiko dviženklį augimo tempą. Esame nusiteikę optimistiškai, kad atėjus piko sezonui vartojimas ir toliau išlaikys stiprų lygį, o ateityje dar yra erdvės augimui.
apibendrinti
Pasaulinpolit- vis dar švelnėjanti, o parama vario kainoms vis dar teikiama. Kinijos ir JAV žaidimas vis dar yra karštas taškas pastarojo meto makro rinkoje.
Pasiūlos ir paklausos požiūriu vario kasyklų pasiūla Pietų Amerikoje palaipsniui atsigavo nuo praėjusio mėnesio, pasiūlos problemos sumažėjo, o vario importas šalies viduje taip pat tuo pačiu metu atsigavo; Šanchajaus ir Londono kainų santykis yra žemo lygio, o importo pelno langas uždarytas; LME atsargos nukrito žemiau 90 000 tonų ir toliau buvo nustatytos žemumos. Kalbant apie vartotojų grandies paklausą, kabelių suvartojimui atsigauti prireiks laiko, o vidaus automobilių pardavimo rinka atsigaus geriau nei tikėtasi. Atkreipkite dėmesį į tradicinio "Auksinio devynių sidabro dešimtuko" piko sezono atlikimą. Apskritai, esant žemam inventoriui ir laipsniškai atsigaunant paklausai, vario kainos paprastai kyla, bet niekada nemažėja.
