Per pastarąsias tris savaites vario kainos nepasiekė naujų aukštumų, bet svyravo tarp 9500–10 000 USD už toną, nes pasaulinės atsargos ir toliau mažėja. Kalbant apie' kitą, „Goldman Sachs“, kuri iki šiol šiais metais buvo labai brangi vario kaina, vis dar tiki, kad pasaulinės vario atsargos yra rekordiškai žemos ir kad 2022 m. dėl kelių ketvirtadalių atsargų deficito varis vėl atsiras. gresia nuolatinis trūkumas, o tai aiškiai rodo, kad nepaisant per visą žiemą numatomo didelio nepastovumo, vario kainos turi gerokai pakilti, kad būtų pasiekta tvaresnė pasiūlos ir paklausos pusiausvyra.
Vario kasyba ir vario laužo tiekimas: Goldman takelis sudaro apie 70 % pasaulinės vario tiekimo įmonės, dėl sumažėjusio lygio ir gamybos sutrikimų bei priežiūros, didžioji dalis bendrovės' pajamų nesiekia lūkesčių, nauji statybos projektai sustingti trečiąjį ketvirtį gamyba sumažėjo 1% per metus, tikimasi, kad antrąjį pusmetį produkcija išaugo tik 1% ir sumažinti 2022 m. gairių tendenciją. Be to, laužas, kuris sudaro 20 procentų pasaulinės rafinuoto vario produkcijos ir beveik 30 procentų vario pusgaminių, dažnai suteikė trumpalaikę pagalbą ankstesniais ankštos vario rinkos laikotarpiais. Tačiau Goldmanas teigia, kad dabartinis trūkumas gerokai viršija laužo perdirbimo sistemų pajėgumą tiekti papildomas atsargas. Panašiai kaip vario kasyboje, akivaizdu, kad nuo metų vidurio laužo tiekimas labai sumažėjo.
Paslėptos vario atsargos yra santykinai mažos: rinkoje paplitusi prielaida, kad didelis elektrolitinio vario kiekis yra nestandartinių sandėlio užsakymų forma, kurie galiausiai gali būti padengti LME trumposiomis pozicijomis, jei fizinės atsargos baigsis. Neabejotina, kad paslėptos atsargos netauriųjų metalų rinkose yra svarbus veiksnys, tačiau Goldmanas teigia, kad yra rimtų įrodymų, kad jose yra palyginti mažai vario. Pirma, pastarieji LME sklaidos griežtinimo laikotarpiai istoriškai paskatino LME vario atsargų pristatymą, tačiau šiuo metu to nematome, o tai rodo, kad mažiau vienetų yra paruošti pristatyti į LME vietas. Antra, remdamiesi rafinuoto vario likučiais ir neatidėliotinomis atsargų tendencijomis, atmetus Kinijos' grynąjį importą, darome išvadą, kad paslėptų nestandartinių sandėlių kvitų už Kinijos ribų nuo 2017 m. iki šios dienos sumažėjo 2,1 mln. tonų. Trečia, konkrečiau, LME nestandartinių sandėlio kvitų serija nuo 2020 m. pradžios rodo, kad atsargos sumažėjo nuo 180 000 tonų piko 2020 m. balandį iki vos 29 000 tonų šių metų rugsėjį.
Vario paklausa yra didesnė, nei atrodo: Viena iš pagrindinių priežasčių, dėl kurių investuotojai išlieka atsargūs dėl vario, nepaisant didelio vario rinkos įtampos, yra baimė, kad silpna paklausa galiausiai susilpnins rinką. Pagrindinis duomenų taškas, patvirtinantis šią nuomonę, yra akivaizdus rafinuoto vario paklausos Kinijoje silpnumas. Nuo antrojo ketvirčio Kinijos' smulkaus vario paklausa per metus sumažėjo įvairiais laipsniais, tačiau atsižvelgiant į 2020 m. saugyklos veiksnius, taip pat į pirmojo ketvirčio rezultatus, bendras suvartojimas 9,98 mln. tonų smulkaus vario sausio-rugsėjo mėn., suminis metinis augimas 1,16%, paklausos rodikliai nėra prasti, o 2019 m., 2018 m., nei paklausos padidėjimas yra reikšmingesnis. „Goldman Sachs“ Kinijos ekonomistai tikisi, kad 2022 m. ir 2023 m. vario gamybos apimtis Kinijos rinkoje augs, o paklausa nekilnojamojo turto sektoriuje ir toliau augs, atsižvelgiant į maždaug dvejus metus vėluojantį naujų darbų pradžią.
„Goldman sachs“ tikisi, kad 2022 m. vario kainos pasieks 12 000 USD už toną ar daugiau. Kadangi atsargos ir toliau mažės, rinka bus priversta imtis vis drastiškesnių priemonių, kad jos visiškai neišsektų. Svarbu tai, kad sezoninis perteklius pirmąjį 2022 m. ketvirtį taip pat gali laikinai sumažinti akivaizdų atsargų trūkumą, kuris paprastai atsiranda po Mėnulio metų. Per pastaruosius penkerius metus pasaulinės neatidėliotinos vario atsargos pirmąjį ketvirtį padidėjo vidutiniškai 310 000 tonų. Tačiau tai turėtų būti vertinama kaip laikinas atidėjimas, nes „Goldman sachs“ prognozuoja, kad per likusį 2022 m. laikotarpį bendras deficitas sieks 587 000 tonų. Tuo pačiu metu „Goldman sachs“ prognozuoja, kad esant dabartiniam vario atsargų mažėjimo tempui, fizinės atsargos gali būti artimos vasario mėn., o tai yra precedento neturinti trumpalaikė pagrindinė perspektyva. Dėl to „Goldman sachs“ tikisi, kad vario kainos išliks 12 000 USD už toną pusiausvyros lygyje iki 2022 m., tačiau atsižvelgiant į iki šiol šių metų rinkos kainų iškraipymų mastą, vario atsargos pereinamuoju laikotarpiu greičiausiai pasieks itin žemą lygį. gali padidėti iki dar aukštesnio lygio, atsižvelgiant į ankstesnius panašius pokyčius vario rinkoje.
